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【资讯】非典型价值投资核心地价值基金

发布时间:2020-10-17 01:49:54 阅读: 来源:玻璃棉卷毡厂家

非典型价值投资:核心地价值基金

长久以来,价值型投资多数与大盘蓝筹股票相关联。提起价值投资,很多人就会自然联想到巴菲特投资可口可乐、彼得·林奇购买克莱斯勒汽车……价值型投资策略不仅仅在大盘股投资中屡见成效,在小盘股中,也有人凭借此获得骄人业绩,这篇文章,我们来介绍其中的代表人物威廉·纳斯格维茨(William J. Nasgovitz)和他的核心地价值基金(Heartland Value Fund).  1966年,威廉从威斯康星大学麦迪逊分校(University of Wisconsin-Madison)毕业并获得工商管理硕士学位。随后,他进入资产管理公司从事投资工作。1982年,他和几个合伙人共同创立了核心地顾问公司(Heartland Advisers),开始为机构及高资产的家庭投资人管理资产。1984年12月,该公司的第一只产品——核心地价值基金诞生,该基金投资以市值低于7.5亿美元的小盘股为主要投资对象,甚至可以投资于市场在3000万美元以下的优质超小盘股票。  核心地顾问公司推出了自己的“核心地价值投资10大原则”,并依据此管理旗下的客户资产和基金产品。这些原则包括:低估值、健康的现金流、股价低于账面价值、优秀的管理层及持股状况等10项要素。  事实证明,以价值投资的方式发掘小盘股投资价值是一种有效的投资策略。核心地价值基金投资组合中股票的平均市值为4亿美元,基金以买入持有战略为主,换手率和波动率在同类基金中均处于较低水平。自成立以来,核心地价值基金创造了非常耀眼的投资业绩,1991年~2002年,核心地价值基金年均复利回报率达到16.78%,累计回报率为543%,超越标准普尔500指数301%。尤其是美国股市大跌的2000及2001年,核心地价值基金的表现更是杰出,至2001年7月底,核心地价值基金以一年29.25%的报酬率,大幅超越标准普尔500指数达42.22%,获得市场肯定。  为了保持合适的运作规模,核心地价值基金在很长一段时间内都不再接受新投资者的加入,处于封闭状态。2004年,核心地价值基金庆祝自己20周年纪念,并在当天宣布再次面对新投资者开放。假如一个投资者在其成立的1982年投入1万美元,在核心地价值基金运作的20年后,其资金将变为172493元。

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