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【资讯】瑞银A股进入震荡期两电力股仍有潜力

发布时间:2020-10-17 01:35:08 阅读: 来源:玻璃棉卷毡厂家

瑞银:A股进入震荡期 两电力股仍有潜力

瑞银:A股进入震荡期 两电力股仍有潜力

2015年1月19日,A股119惨案上演,沪指暴跌7.7%,创7年最大单日跌幅,盘中最大跌逾8%,深证成指跌6.61%,金融股全部跌停,权重股集体奔跌停,股指期货主力合约跌停。  瑞银今日瑞银发布电力行业研报认为,近期深圳市输配电价正式核定,此举是为售电端市场化铺路,但在目前阶段影响有限,预计2015 年将迎来更多电力改革,尤其是针对售电端和上网端的市场化改革。个股方面,瑞银看好华能国际和国投电力。

瑞银观点再获市场验证  瑞银曾于1月12日发布研报认为蓝筹修复行情已经接近尾声,投资者宜获利了结金融股逢低潜伏周期股,再次获得了市场验证,今日金融股集体跌停,惨烈程度可见一斑。上周下半周大盘缩量拉升,诱多迹象明显,同时构筑了双顶,今日的暴跌宣告了阶段性顶部的成立。  当时,瑞银预计,市场将进入震荡期,近期指数继续上涨的空间有限。  该行认为,沪深300指数滚动市盈率(ttm)已经从去年11月初9.0倍回升至13.5倍,较过去5年均值12.1倍高11.6%,A股市场的大盘股已经从价值低估上升到合理估值,由此做出流动性改善和宽松货币政策预期带来的市场上涨将暂时告一段落的判断。  瑞银强调,未来大盘能否延续牛市将取决于企业盈利能否出现改善,非常重要的观察盈利变化的时间点是2015年的3-4月。  看好两电力股  前期瑞银曾发布过一份研报认为,电改预期遭市场暴炒,不少电力股股价已经提前透支利好,认为国电电力与长江电力等股短期涨幅过大,调降了两者评级。  今日瑞银再次聚焦电力股,原因是深圳市输配电价正式落定。  瑞银注意到,继去年 11 月初将深圳市列为输配电价改革试点、宣布采用“成本加收益”核算输配电价后,发改委近日正式宣布了核定后的深圳市输配电价,2015/16/17年平均电价分别为 0.1435/0.1433/0.1428 元/千瓦时,17 年较 14 年降幅超过9%,并要求当地政府据此相应下调深圳销售电价。  瑞银认为输配电价新机制的实施将有助于提高电网的效率和透明度,同时这也是为电力行业形成更市场化的价格体系创造条件,最终将促成售电端的完全放开。该行覆盖的公司中深圳能源在深圳的电厂最多,但就本次输配电电价改革本身应不会对电厂产生直接影响。  瑞银相信发改委如此迅速的推进输配电价试点工作,或意味着 2015 年将迎来更多改革,尤其是针对售电端和上网端的市场化改革。  发改委同时还宣布将内蒙古西部电网作为下一个输配电价改革试点,瑞银覆盖的电力公司中,大唐发电和国电电力的装机敞口最高。目前直供电对电力企业的利好程度尚不清晰,由此带来的电量增长可能会被竞争加剧导致的利润率下降所抵消。  瑞银认为电改能推动行业优胜劣汰,强者更强,维持对行业的积极看法。瑞银推荐2电力股  A股公司中首选华能国际,其回报率和资产质量领先于同业,估值仍有提升空间,次选国投电力,给予两股买入评级。

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